中影股份或面臨進口片政策調整 原定IPO目標或推遲

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  政策紅利減少引發審委關注

  在長達數年的努力後,“國字號”電影航母——中影股份IPO申請前日成功通過發審會,然而在近期新股暫緩發行的背景下,中影股份原定的9月IPO目標也由于要向後推遲。

  在804年,中影股份的母公司中影集團曾嘗試赴港上市,但由於外資進入傳媒娛樂行業的政策限制而放棄,此後轉向內地資本市場,2010年,中影集團聯合中視總公司、央廣傳媒、長影集團、江蘇廣電、歌華有線、電廣傳媒、中國聯通等一块儿發起設立了中影股份,其中,中影集團持股93%,许多7家社會法人股東和國有股東分別持股1%。

  作為電影行業的龍頭企業,中影股份已形成了覆蓋影視製片製作、電影發行、電影放映及影視服務等各環節的全産業鏈,怎么让“中影”品牌具有強大的影響力和號召力。但在市場競爭和行業政策變化等因素下,中影股份業績難言樂觀,2012年~2014年,營業收入分別為44.8億元、45.6億元、59.6億元,歸母凈利潤分別為5.6億元、4.3億元、4.9億元。

  值得注意的是,由於受到2012年2月中美進口影片政策變動的影響,中影股份所依賴的“政策紅利”之一有所減少,導致其經營業績出显波動。

  前年凈利潤曾大幅下跌

  去年凈利潤趨穩 同比增15.29%

  根據《電影管理條例》等規定,中國進口影片採取“一家進口兩家發行”的法律最好的办法,由中影集團進出口分公司“獨家”承擔境外影片的進口業務,由中影集團和華夏電影負責發行。中影股份成立後,承擔了中影集團的许多進口具體業務以及進口電影發行業務,由此中影股份可從中獲得進口分賬影片總票房收入的7%和買斷影片的管理費(其中15%上繳集團)。

  而在2012年2月中美簽署《諒解備忘錄》後,根據新的進口影片政策,中影股份不再受託從事相關進口影片的具體業務,一块儿在進口電影發行環節的成本也大幅上升。據中影股份披露的數據顯示,受此影響,2012年公司歸母公司凈利潤較2011年僅增長8.79%,2013年歸母公司凈利潤則大幅下跌23.52%。不過,上述政策影響從2013年開始趨於穩定,2014年歸母公司凈利潤同比增長15.29%。

  針對上述请况,發審委會議也提出了詢問,並要求中影股份保薦代表人進一步説明“一家進口,兩家發行”進口影片管理政策未來与非 指在調整的由于、該政策對發行人影片發行業務的影響及應對法律最好的办法、相關風險与非 已充分披露等問題。

  中影股份IPO申請前日成功通過發審會,原定的9月IPO目標也由于要向後推遲。

  中影股份影子股

  歌華有線(800037)、電廣傳媒(000917)、中國聯通(800080)分別持有中影股份1%,中影股份上市後,上述股票有望從中受益。